为改进和加强保险公司的偿付能力监管，增强保险业服务实体经济能力，有效防范保险市场风险，更好保护保险消费者利益，中国银保监会于2021年12月30日发布《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（简称偿二代二期工程），并将于2022年一季度起正式实施，旨在引导保险行业回归保障、专注主业，增强服务实体经济质效。偿付能力监管是保险监管的核心，不仅保险业务开展受到偿付能力水平制约，保险资金运用、公司治理等监管政策也与偿付能力要求直接挂钩。

本期《华安保险》邀请到公司风险管理团队，为大家解构偿二代二期工程的来龙去脉，分析监管新规下保险公司需要采取的落实措施，以及就身处各条线的保险人如何参与到偿二代二期工程中提出建议。

Q：偿二代二期工程的实施背景、监管思路是什么？保险企业将如何提升自身管理实力？

A：保险从业者应该多少都有了解，偿付能力是指保险公司履行赔偿给付义务的能力，保险公司必须具备充足的额外资本来应对资产和负债的不利变动，即吸收风险造成的损失，这个额外资本要求就是偿付能力溢额，因此偿付能力监管实质上是对风险的监管。偿付能力监管是保险监管的核心，是保险行业最重要的评价标准。

2016年，保险业正式落地实施的偿二代（第二代偿付能力监管制度体系）搭建了包含定量资本要求、定性管理要求以及市场约束机制三支柱框架，以风险为导向、符合中国特色的偿付能力监管体系。然而，随着近年来保险行业的风险状况日趋复杂、多样化，保险资金运用范围不断拓宽，保险公司风险偏好与风险敞口不断增加，保险公司资产负债久期不匹配、成本收益不匹配等现象日趋严峻，保险公司股权及法人治理问题仍较为突出。在这个大背景下，监管部门在2017年启动了偿二代二期工程建设，历时四年多的探索研究，终于在2021年底正式发布、2022年1季度起正式落地实施。

偿二代二期工程以深入贯彻落实服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革，进一步提高保险业偿付能力监管的科学性、有效性、针对性和适应性为目标，整体继续保持“三支柱”框架及以风险为导向的监管思路。

偿二代二期工程对保险公司的偿付能力管理提出了更高、更全面、更完善的要求，在二期新规则下产险公司偿付能力水平普遍出现下降，保险公司一方面需要积极采取措施稳定偿付能力水平，应对新规则带来的偿付能力压力；另一方面需要对照新规则在机制、政策、数据、系统、理念等风险管理方方面面进行优化完善，不断健全风险管理体系，提升偿付能力管理能力。具体来说，一是需要对新老规则进行差距分析和重新学习，加强对新规则政策导向的理解；二是分门别类重新识别自身的偿付能力压力点、敏感点，重新规划公司长短期业务结构、资产结构和资本结构，做好压力测试及各项预案，以应对切换后的偿付能力不足风险；三是要继续夯实基础性工作，包括以更宏观、更审慎的态度来通盘考虑公司风险管理框架和内部政策，思考风险管理框架下建章立制的目的，并探究如何深入贯彻执行，以形成制式化的闭环风险管理，健全风险管理队伍、培育风险文化，提升偿付能力风险管理能力。

Q：二期工程新规则有哪些核心变化？对保险公司将产生什么样的影响？

A：二期工程新规则的核心变化主要包括以下几个方面：

在定量资本要求方面，一是严格资本认定，夯实保险公司资本质量，防止实际资本水平高估。如增加了外生性资本要求、投资性房地产认可标准调整、新增长期股权投减值要求等。二是强调“应穿尽穿、未穿惩罚”的穿透监管要求。这就要求保险公司将投资资产穿透至底层计量最低资本，以准确反映资产风险实质，引导保险公司减少投资嵌套，提高信息透明度。三是调整保险业务最低资本计量要求。基于近几年行业内信保业务暴雷不断的遭遇，借鉴巴塞尔协议Ⅲ，调整了融资性信保业务最低资本计量方式，大幅提升资本要求，引导保险公司科学、合理发展信保业务；对于传统保险业务保费风险及准备金风险最低资本计量，取消超额累退机制，同时增设车险保费增速特征因子，引导保险公司合理追求规模和增速，大中型公司在资本要求上的规模优势不再；四是增设调控性因子，体现监管导向和政策导向。新规则对专业科技保险公司、农业保险、绿色债券以及规模小于20亿的中小财产公司给予最低资本折扣，降低最低资本要求，体现对相关发展方向的政策导向与监管支持。五是大幅提升长期股权投资最低资本要求，保险公司对子公司、合营企业和联营企业的长期股权投资风险因子均较现行规则明显上升，引导保险公司合理进行战略投资布局。六是全面校准风险因子，针对保险、市场、信用等三大可量化风险最低资本计量基础，结合2010年至2019年的相关数据进行全面校准和更新，以及时体现保险行业最新风险状况。

在定性监管要求方面，一是优化了风险综合评级（IRR）评价制度，调整评价标准、细化评级类别、完善监管措施、优化评价内容，更新运行机制。其中最关键的变化是对评价类别及评价指标体系进行了精简，提高评价体系的科学性、评价指标的客观性及敏感性。二是新规则对保险公司偿付能力风险管理能力及评估要求进行完善，进一步提升对保险公司偿付能力风险管理体系建设、偿付能力管理水平要求。如提升遵循有效性评估权重、引入标杆公司相对分优化评估结果、重大风险事项“一票否决”等。三是新增资本规划监管规则，强调资本规划的重要性，以及保险公司资本规划工作开展的规范性要求，深化资本管理在保险公司经营管理中的实践和应用。四是调整流动性监管规则，重新优化设计了流动性监管指标、监测指标，完善现金流压力测试要求。

在市场约束机制方面，基于前述定性、定量监管规则方面的变化，相应调整了偿付能力报告规则，增加了业务经营、盈利指标、穿透资产等信息的报告要求；拓展了保险公司信息公开披露的内容，增加对重大事项、管理层分析与讨论、外部机构意见、偿付能力报告审计重大变动等披露要求。

针对偿二代二期工程定量规则的调整，从2020年初到2021年6月，在一年半的时间里，中国银保监会先后组织了三轮全行业联动测试。根据监管透露的行业测算情况，二期新规则预计会造成产险公司偿付能力水平普遍下降。保险公司需要更加审慎地进行业务规划、资本规划、战略资产配置，通过风险偏好、压力测试、资产负债管理等风险管理工具，建立动态偿付能力管理机制，将偿付能力要求逐步和日常经营相融合，夯实资本基础，维持经营持续稳定。

Q：保险业务端应该如何应对偿二代二期工程变化所带来的挑战？

A：基于二期工程新规则对于保险风险的调整，建议保险公司的业务部门重点关注以下几方面：一是加强品质管控，优化业务结构，大力拓展能够带来偿付能力贡献、现金流贡献的低资本消耗业务，降低高资本消耗、低现金流业务占比。不断提升承保盈利能力，减少承保亏损幅度，减缓保险业务亏损导致的实际资本的消耗速度。二是车险、融资性信保业务应对标行业增速，避免增速过快导致资本惩罚。三是积极开发政策性农险、科技保险等监管政策导向业务。四是在必要时通过再保险分出方案稳定偿付能力水平、解决偿付能力压力。

Q：投资业务端应该如何应对偿二代二期工程变化的挑战？

A：对于中小产险公司而言，在保险业务普遍亏损的前提下，保险资金运用收益是公司实现不断盈利、实际资本不断增厚的主要依靠。在偿二代二期新规则框架下，一方面，需要进一步权衡风险资本占用与投资收益，建立并不断优化资产配置模型，合理进行投资资产配置，及时动态调整投资结构，实现既定投资收益目标下的风险最小化或既定风险偏好水平下的投资收益最大化。另一方面，充分理解偿二代二期工程监管精神导向，资金运用选择投资结构清晰、嵌套层级简单的产品，减少因投资结构层级过多带来的额外资本消耗；加强投资资产穿透管理，避免无法穿透的惩罚；考虑大类资产以及交易对手的分散性，避免投资过度集中；适当提升长期固收类资产等资本友好型资产以及绿色债券等政策优惠型资产占比；加强均衡获取收益的能力，选择最有性价比的投资方式，不断完善投资能力建设，拓宽保险资金运用渠道。

Q：目前，各保险公司都在积极推进新旧规则之间的平稳过渡，华安保险将如何提升自身的管理水平？

A：偿二代二期工程对保险公司的偿付能力管理能力提出了更高要求，华安保险对照二期工程新规则要求，正在不断完善偿付能力管理机制，夯实偿付能力管理基础，提升偿付能力管理水平。在操作层面，具体包括：

一是完善偿付能力管理基本制度。结合公司偿付能力管理实践，修订公司偿付能力管理办法，细化偿付能力测算评估、偿付能力报告、偿付能力信息披露等管理要求，建立规范的常态化偿付能力管理机制，理顺偿付能力管理办法与全面风险管理办法等其他偿付能力风险管理制度层级关系，优化完善公司偿付能力管理制度体系建设。

二是依托风险偏好形成偿付能力资本约束。参考同业先进经验，依托2022年公司风险偏好体系设置，将偿付能力资本分配至各业务线并作为风险限额形成约束，通过限额管控定期跟踪监控，确保公司偿付能力水平充足稳定。

三是规范偿付能力日常管理。按照监管要求开展偿付能力季度测算、报告、监管报送、信息披露，年度压力测试、信用保证险业务压力测试以及月度测算、重大事项评估，同时完善偿付能力基础数据、报告数据、信披数据的复核校验机制，确保公司偿付能力数据、报告、信息披露等内外部输出成果及时准确。

四是推动偿付能力管理信息系统建设。二期工程对保险行业的数据治理、系统建设提出了更高要求。穿透到底的监管规则对投资资产数据的准确性、精细度、时效性要求大大提高；新增的季度压力测试要求保险公司提高偿付能力测算及压力测试频率，及时识别风险偏好及风险敞口变化，并根据市场及公司实际情况做出业务规划、投资结构调整。因此，我们正计划搭建偿付能力管理信息系统，实现对保险业务、投资业务风险的全面识别、量化与控制，以及对偿付能力量化测算、模拟、情景分析等工作的系统化开展，通过精细化、系统化偿付能力管理，及时发现业务潜在风险，推进公司经营效率提升。